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美国和伊朗达成和平协议引发市场狂欢 ,国际油价周一暴跌,风险资产、美债价格上涨。
能源市场反应最为强烈 。7月交割的WTI原油期货价格下跌5.04%,至每桶80.60美元;8月交割的布伦特原油价格下跌4.23% ,至每桶83.64美元。
亚洲股市大幅上涨。韩国KOSPI指数 、日经225指数上涨超5%,澳大利亚SP/ASX200指数上涨1.3% 。
欧美股指期货齐涨,其中 ,道指期货涨0.82%,标普500指数期货涨1.07%,纳指期货涨1.80%。欧洲斯托克50期货上涨1.6%。
eToro亚太区首席分析师Josh Gilbert表示:“市场已经等待这一消息数月之久 ,缓解作用已经开始显现,油价下跌,风险资产走强……此前 ,特朗普总统确认霍尔木兹海峡将重新开放,美国海军封锁也将解除 。 ”
油价下跌以及和平前景对其他资产类别也产生了影响。美元指数下跌0.32%,至99.483,而基准10年期美债收益率下降5个基点 ,至4.42%,表明投资者因能源价格回落而缓解了对通胀的担忧。
Global X ETFs 的投资策略师 Billy Leung 表示:“最直接的影响是,自海峡关闭以来 ,市场一直承担的通胀风险溢价将被重新定价 。”
他还表示:“石油价格波动最为剧烈,但更有说服力的信号实际上来自债券市场:债券收益率下降,而股票价格上涨 ,这表明市场已将能源冲击视为暂时性的,而非结构性的。”
加息预期降温,美债全线上涨
美伊达成协议的消息传出后 ,投资者降低了对美联储加息的预期,美国国债全线上涨。
各期限债券收益率均有所下降,其中短期债券收益率跌幅最大 ,因为短期债券对货币政策变化最为敏感 。互换交易员目前预计美联储年底前加息25个基点的可能性约为60%,低于上周五的约80%。
美国国债价格上涨反映了市场乐观情绪:伊朗冲突的解决将有助于重新开放霍尔木兹海峡,并降低油价。鉴于美债是全球借贷成本的基准,其影响范围远不止于规模达31万亿美元的美国国债市场 ,影响着从企业债务到新兴市场资产等方方面面。
悉尼威尔逊资产管理公司对冲基金经理Matthew Haupt表示:“油价压力缓解后,各央行现在可以采取更温和的立场,因为它们有能力等待并观察短期通胀情况 。 ”
美伊协议消息传出后 ,美债收益率下跌
美国两年期国债收益率下跌5个基点至4.03%,而基准十年期国债收益率也下跌5个基点至4.42%,三十年期国债收益率下跌5个基点至4.92% ,为自5月7日以来的最低水平。
美国和伊朗宣布已达成协议,将重新开放霍尔木兹海峡。霍尔木兹海峡是全球约五分之一石油供应的运输通道 。这对美国来说无疑是个好消息,当下美国通胀正以三年来最快速度飙升 ,市场目光也再度聚焦于美联储新任主席凯文?沃什及美联储后续政策走向。
美联储将于美东时间周三公布最新利率决议。经济学家普遍预计,美联储将维持基准利率在3.5%–3.75% 区间不变,同时观望伊朗战争引发的能源价格冲击将如何影响经济 。
不过 ,美债投资者仍不能完全掉以轻心。
协议公布短短数分钟内,美伊双方就对协议内容作出了不同的解读,这也预示着双方在伊朗核问题等遗留议题上达成共识仍困难重重。
野村控股驻悉尼策略师Andrew Ticehurst表示:“霍尔木兹海峡预计于周五正式重开,因此从现在到那时可能会有一段令人焦虑的等待期 。以色列在此期间的动向也会成为一大不确定因素。”
避险资产受青睐 ,市场忧虑仍存
除了避险的美国国债外,黄金价格也上涨。Global X ETFs的Leung表示:“黄金是这里一个有趣的例外 。在纯粹的风险偏好交易中,随着地缘政治溢价逐渐消退 ,黄金价格应该下跌,但目前金价仍维持在每盎司4300美元左右,这表明市场尚未完全信任这项协议。”
现货黄金价格上涨近2% ,至每盎司4302.19美元。
美伊协议仍存在不确定性,该协议尚未签署,且实施过程中仍存在风险。
eToro的Gilbert警告称:“这项协议实际上要到6月19日才会签署 ,细节仍然很少,而且这场冲突已经不止一次地表明,新闻头条可能会在一瞬间发生转变 。”
澳大利亚联邦银行的分析师也强调 ,石油前景取决于航运和生产恢复正常的速度。
澳大利亚联邦银行大宗商品及可持续发展研究主管Vivek Dhar预计,假设海峡保持畅通且出口复苏,布伦特原油价格到年底将跌至每桶80美元左右。但他警告称,炼油基础设施受损、水雷存在以及油轮运输的不确定性可能会延缓正常运营的恢复 。
尽管如此 ,他表示,市场可能会从前景中获得安慰:只要石油供应量恢复到战前水平的60%至70%,全球供应过剩的预期就有可能重新出现。
对投资者而言 ,最大的影响可能在于能源价格下跌对通胀和各央行政策的影响。油价下跌既能缓解家庭和企业的压力,又能降低通胀全面反弹的风险 。
Gilbert表示:“对全球投资者而言,整体来看是积极的。油价持续下跌会减轻各央行的压力。 ”